menu

12:27
АФК Система. Жизнь после смерти

Всем привет! Сегодня поговорим о компании, которую не так давно "хоронили" из-за споров с Роснефтью, а она в этом году стала одним из лидеров роста на российском рынке - АФК «Система».

АФК «Система» — российская инвестиционная компания. Главный офис — в городе Москве по адресу: Моховая улица, дом № 13. Компания занимала 308-е место в списке Fortune Global 500 в 2013 году.

Крупный частный инвестор в реальный сектор экономики России. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (телекоммуникации, розничная торговля, высокие технологии, лесозаготовка и лесопереработка, фармацевтика, медицинские услуги, сельское хозяйство, энергетика, финансы, гостиничный бизнес и др.).

Все мы помним беспрецедентный случай с иском Роснефти и Башнефти к Системе в 2017 году, который аналитики называли "гвоздём в крышку гроба" для инвестиционной компании, т.к. цифры исков фигурировали космические. Компания даже объявляла несколько технических дефолтов по своим обязательствам. Но г-ну Евтушенкову удалось договориться с главами государственной корпорации и по мировому соглашению, Система выплатила 100 млрд. рублей. На сегодня конфликт исчерпан.

Давайте посмотрим, какое финансовое состояние у компании на сегодня.

P/E отрицательный, что говорит нам об убыточности компании на сегодняшний день.

Балансовая стоимость компании слегка переоценена рынком и прилично отрывается от среднерыночных показателей.

Динамика операционных показателей хорошая и даёт надежду на безоблачное будущее. По прогнозам аналитиков, уже в наступающем году они смогут выбраться из убытков и начать зарабатывать. Возлагаются огромные надежды на IPO Ozon и других активов, принадлежащих Системе.

С долгами тут естественно огромные проблемы, т.к. выплата 100 млрд рублей, не может остаться бесследной. Деньги на выплаты откуда то надо было брать. Акционерный капитал активно снижается и в отличии от операционных показателей, динамики на улучшение тут пока не видно. При всех проблемах с долгами, компания с сентября запустила обратный выкуп акций, что и привело к активному их росту.

Дивидендами в этом году Система не баловала, но по прогнозам уже в следующем году дивидендная доходность должна достигнуть 14%, что очень даже неплохо. Тут есть один нюанс - компания убыточная на данный момента и если прогнозы по операционным показателям не оправдаются, то такие крупные дивиденды вряд ли будут выплачены.

Технически компания имеет огромный потенциал на отскок, но только при условии планомерного возвращения к операционным показателям 2014 года. На данный момент я не вижу триггеров, которые могли бы двинуть цену акций выше 19-20 рублей.

Не смотря на эффект низкой базы и хороший потенциал роста прибыли, эта компания не подходит мне, по моей стратегии инвестирования, т.к. это убыточная компания с большими долгами.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Всем добра!

Поддерживайте проект донатами:

Донат

Подписывайтесь на мои социальные сети:

ttttt.me/zhukovfinance

instagram.com/azhukov77

tinkoff.ru/invest/social/profile/Zhukovfinance

zhukovfinance.ru

Просмотров: 751 | Добавил: AntonZhukov | Теги: AFKS | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Ещё статьи на эту тему:
avatar